01基金凈值
我們先說基金凈值，它是由基金公司在每個交易日收盤后，根據基金最新的持倉及盈虧情況計算出來的，一般在交易日18點至次日6點公布（具體看基金公司和托管機構），包括單位凈值和累計凈值。
單位凈值
單位凈值是指基金每單位凈資產的價值，我們可以將其簡單理解為買入一份基金的價格。用公式表示為：基金單位凈值=（基金總資產-基金總負債）/基金總份額。
假設A基金的基金總資產為100萬，總負債為75萬，基金總份額為25萬，那么A基金的單位凈值為（100-75）/25=1元。
在基金成立之初，單位凈值一般都為1元，但由于總資產和總份額是變動的，基金單位凈值基本每天都有變化，或高或低。還有一些其它情況，比如基金經歷了分紅或拆分，單位凈值也會相應降低。總的來說，基金單位凈值是我們申購基金份額、贖回資金金額的基礎。
累計凈值
再看基金累計凈值，它是在單位凈值上面加上了基金成立以來累計分紅、拆分的金額。用公式來表示即：累計凈值=單位凈值＋單位分紅。
比如一個基金成立3年，當前單位凈值是1.5元，3年里每單位基金一共發(fā)放了0.3元分紅，那么這個基金的累計凈值就是1.8元。
基金累計凈值體現了基金自成立以來所取得的累計收益，相對而言可以比較直觀和全面地反映基金的在運作期間的歷史表現，結合基金的運作時間，一般可以準確地體現基金的真實業(yè)績水平。
累計凈值是越高越好嗎？
那么肯定有朋友要問了，既然累計凈值體現業(yè)績水平，是不是基金的累計凈值越高越好？
答案是不一定哦，一是因為累計凈值和基金成立的總時間相關，對于不同時期成立的基金，比較它們的累計凈值并不科學；二是累計凈值反映的是基金經理過去的投資能力，即歷史業(yè)績，它并不代表基金經理未來的投資能力也是如此，所以累計凈值越高越好并不是絕對的。
02凈值估算
基金的凈值估算是根據基金發(fā)布定期報告時披露的持倉，如前十大重倉股等，結合企業(yè)年報、行業(yè)信息、大盤走勢等數據構建模型，實時計算出來的結果。之所以需要估算數據，是因為基金凈值數據并不能在交易時段實時公布，在交易時，投資者們并不清楚買入和賣出的價格，所以提供 “凈值估算”的附加功能服務，可以為投資者們提供決策參考。
03為何基金凈值和凈值估算有差異？
通過上述我們對基金凈值和凈值估算的比較，不難發(fā)現二者其實是現實與預期的區(qū)別，理論上多數情況下二者之間差距不會太大。
但由于凈值估算是通過基金持倉，比如前十大重倉股等信息估算出的凈值，這就導致估算模型的參照值相對有限，可能會造成估算和凈值數據差異較大。比方說，季報公布的只有基金前十大重倉，剩下的持倉信息無從得知。
另外，凈值估算是根據上個季度末的持倉所預估的數據。比如7、8、9月預估出來的數據是根據6月30日基金的持倉所推算的，而不代表基金現在購買了這些股票，因此，凈值估算和實際凈值會有偏差，凈值估算只供投資者參考。
所以，凈值估算就好比天氣預報，雖然具有參考性，但不能保證100%準確。
在投資中，如果遇到凈值估算和基金凈值數據長時間偏離的情況，我們也無需慌張，首先找到造成偏離的主要原因是什么，再結合自身投資偏好等進行權衡。比如投資者是根據行業(yè)選擇基金，碰到估算和凈值偏離度大，如果擔心基金經理轉換了賽道，那么投資者可以根據自身實際情況再結合基金表現來決定是否對持倉進行調整~
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